主要靠問界，上半年銷量超18萬輛。
和華為合作四年后，賽力斯拿出了最好的一份半年報。
近日，賽力斯公布了2024年上半年的財務數據。據公告顯示，賽力斯預計上半年實現營業收入639億至660億元，同比增長479%至498%。更令人矚目的是，賽力斯預計實現歸母凈利潤13.9億至17億元，相比去年同期成功實現扭虧為盈；扣除非經常性損益后凈利潤預計為11.9億至15億元。
這也讓賽力斯成為繼比亞迪和理想之后，國內第三家實現盈利的新能源車企。
自2021年底與華為攜手打造“AITO問界”以來，賽力斯的交付、營收大幅增長，迅速躋身造車新勢力的前列。伴隨品牌影響力的提升，賽力斯股價也一路攀升。截至2024年7月12日，賽力斯股價達到82.02元，總市值超過1238億元。
然而，盡管市場營銷和股價表現亮眼，賽力斯的盈利能力一直備受質疑。數據顯示，賽力斯在2020年至2023年間連續四年虧損，累計虧損高達98.35億元。具體而言，賽力斯分別在2020年、2021年、2022年和2023年虧損17.29億、18.24億、38.32億和24.5億元。
那么，賽力斯在2024年上半年如何實現扭虧為盈？未來，賽力斯能否繼續保持這一增長勢頭？
問界貢獻超過九成的銷量
實際上，賽力斯在2024年一季度實現了驚人的扭虧，成為新能源車企中的頭部。數據顯示，賽力斯2024年一季度營收達265.6億元，同比增長422%，歸母凈利潤達2.2億元，同時毛利率提升至21.5%。
在2024年第二季度，賽力斯的盈利規模進一步擴大。預計單季度營收為373億至394億元，同比增長538.4%至563.8%，環比增長40.6%至48.5%；Q2歸母凈利潤預計為11.7億至14.8億元，而2023年同期為-7.2億元，2024年Q1為2.2億元。Q2單季度扣非歸母凈利潤為10.8億至13.9億元，相較于2023年同期的-9.6億元和2024年Q1的1.1億元，取得了大幅提升。
在單車盈利方面，2024年Q2賽力斯合并報表口徑下的單車盈利為1.3萬元，而2024年第一季度僅為0.1萬元，盈利能力環比大幅改善。Q2公司凈利率為3.55%，雖然非問界品牌的其他業務仍處于虧損狀態，但如果將這部分虧損剔除，問界品牌的盈利能力依然強勁。
問界M9 | 圖片來源：賽力斯官網
賽力斯表示，業績增長的主要原因有兩點。首先，上半年賽力斯超額完成了倍增計劃，產品結構向高端顯著轉移，上半年賽力斯在中國市場豪華品牌銷量中位列第六。其次，賽力斯堅持軟件定義汽車，跨界融合，技術創新，以及成本控制的新質生產力方針，引領公司經營質量不斷提升，利稅增長，盈利能力持續向好。
簡單說，此次賽力斯的扭虧為盈，主要歸功于與華為合作的問界系列，它貢獻了賽力斯超過九成的銷量。據了解，賽力斯的主要產品包括AITO問界系列、藍電新能源汽車、瑞馳電動商用車及風光SUV等。
根據賽力斯發布的最新產銷快報，在2024年上半年，賽力斯累計新能源汽車銷量突破20萬輛，達到20.09萬輛，同比增長349%。其中，賽力斯品牌銷量18.26萬輛，增幅高達609%。
值得一提的是，很多人可能會認為，在其他汽車品牌中，銷量最高的通常是價格較低的車型，例如朗逸、軒逸、秦PLUS等，但問界卻出人意料，銷量最好的是價格最高的問界M9和M7。
問界M5智駕版 | 圖片來源：賽力斯官網
目前雙方共推出問界M5、M7、M9三款車型，隨著銷量的持續增長以及高價車型問界M9的熱銷，問界品牌已進入收獲期。數據顯示，今年6月，問界M9交付1.72萬輛，累計大定超10萬輛，位列50萬元以上車型銷量第一；問界新M7交付1.85萬輛，上半年累計銷量突破11萬輛；而售價較低的問界新M5，只有7046輛。
這大幅拉升了問界品牌單車售價和毛利率的提升。前三個月，定價在24.98萬至32.98萬元之間的M7占據銷量主導，而定價在46.98至56.98萬元之間的M9銷量并不多。據了解，3月問界全系共交付新車31727輛，其中問界新M7交付新車24598輛，問界M9單月交付新車6243輛
還有不少「后手」
賽力斯在2021年正式與華為合作之際，正處于低端和廉價車型泥沼中的困境，在新能源轉型的關鍵時刻停滯不前。然而，憑借與華為的合作，賽力斯迎來了新的轉機。
2021年底，賽力斯推出了問界品牌，借助華為的技術和鴻蒙智能座艙，問界迅速崛起，成為成長最快的新能源汽車品牌。發布初期，問界連續多個月單月交付破萬，2022年全年銷量超過7.5萬輛。
然而，高峰之后，問界銷量陷入停滯。2023年，市場價格戰打響，M7高開低走，M5智駕版因定價偏高未能達到預期目標，賽力斯和華為經歷了漫長的產品空窗期，使得去年上半年賽力斯的日子并不好過。
問界新M7內飾 | 圖片來源：賽力斯官網
轉折點出現在2023年9月，問界新M7通過增配降價策略，迅速成為市場爆款，重新贏得市場關注和消費者青睞。這一戰略調整幫助賽力斯重新站穩腳跟，并在2024年實現了扭虧為盈。
在賽力斯的崛起過程中，華為的作用不可忽視，不僅提供技術支持，還通過品牌影響力提升了問界的市場認可度。在4月23日AITO問界新M5上市發布會上，賽力斯汽車總裁何利揚表示，感謝每一位選擇賽力斯汽車、選擇AITO問界的用戶，感謝偉大的華為。
然而，賽力斯的未來業績能否持續增長，關鍵在于問界的訂單趨勢和產品布局。
從目前來看，問界品牌在手訂單充沛，訂單和交付持續驗證了其市場需求的穩健。作為華為智選模式下的首家合作車企，賽力斯與華為在渠道和研發方面的合作十分緊密。
賽力斯的三款車型在下半年的銷量前景較為確定。M5和M7均于第二季度完成改款和新款發布，其中問界新M5于4月23日發布，問界新M7 Ultra版于5月31日發布。下半年，這些車型有望持續放量，特別是M7 Ultra版在上市20天內新增大定3萬輛，表現出色。此外，M9的訂單表現也相當穩定，截至6月26日，大定數已達10萬輛，截至6月底已交付約6萬輛，顯示在手訂單仍然充足。
不僅與此，未來的產品布局同樣值得關注。據了解，問界計劃推出更多新車型，包括M9的5座版預計將在下半年發布，全新M8車型也有望于年底或明年年初發布，這將進一步補全問界的產品體系，增強其市場競爭力。
問界新M7 | 圖片來源：賽力斯官網
更重要的是，賽力斯的扭虧為盈，不僅標志著自身的轉型成功，也為華為智選車模式增添了信心。華為進入汽車領域時，提出“華為不造車，只利用ICT技術，幫車企造好車”的口號，并推出了零部件模式、HI模式和智選模式三種合作方式。
然而，不少車企領導擔心，與車企合作的華為會變成為了車輛的“靈魂”，而車企的工作最終只剩下“軀殼”部分。
目前，智選車模式下有四家合作伙伴：除了賽力斯的問界品牌，華為還與北汽合作推出享界S9（預售價45-55萬元，將于8月上市）、與奇瑞合作的智界R7（9月上市）、以及與江淮合作的高端轎車也有望在近期開啟預熱上市。
當前，與華為合作的車企在新能源轉型過程中表現不一，反映出不同企業在市場競爭中的境況與挑戰。例如，與華為共同研發阿維塔的長安汽車預計凈利潤同比大降58.19%至67.33%，表現平平。即將與華為聯合發布享界S9的北汽藍谷預計上半年凈虧損高達24億元至27億元，虧損幅度加劇。然而，與華為共同發布“傲界”的江淮汽車則憑借預計2.9億元的凈利潤，同比增長86.86%，顯示出不錯的增長。
在過去汽車百年發展過程中，主要有兩種發展模式；一種是比亞迪和特斯拉的垂直整合模式，另一種是問界與華為合作的專業分工模式。雖然當前大多數車企都熱衷于垂直整合模式，但賽力斯的業績證明，專業分工模式也能成功，關鍵在于打造出讓用戶感受到差異化的產品。
